过度自信的首席执行官更少授权 ^{CEFR B2}

研究针对一个现实问题：当公司面临复杂并购决策时，首席执行官是否会把决策权下放给其他专业人士。合著者、北卡罗来纳州立大学普尔管理学院金融学教授Jared Smith指出，授权可以把更多意见带到决策桌上，并释放CEO以便关注更广泛的问题。

研究人员收集并分析了2000年至2019年间公开交易公司实施的3,690起并购，样本限定为交易价值至少50百万美元且占收购方股本至少1%的事项，涉及1,634名CEO。为衡量CEO的过度自信，研究采用了基于管理层如何使用其股票期权的既有方法。为判断授权情况，研究团队逐一审阅每起并购的新闻稿和媒体报道；如果除高管层以外的人被点名参与，他们就把这视为授权证据。团队还查验了提交给美国证券交易委员会的“并购背景”文件，以确认谁出席了并购过程中的会议。

主要结果包括：

• 41%的CEO被判断为过度自信。
• 过度自信的CEO在并购中授权的可能性比平均低10%至15%。
• 当交易涉及收购方不熟悉的行业，或收购方具有更多业务分部时，不愿授权的倾向更明显。

作者指出，关于业务分部的结果令人惊讶：理论上，管理更复杂组织的CEO应当更需要外部专业知识。论文已刊登在Journal of Management Studies，合著者来自印第安纳大学和克莱姆森大学，消息来源为北卡罗来纳州立大学。