В исследовании приняли участие Zhi Da из Mendoza College of Business при Университете Нотр-Дам, Jian Hua и Lin Peng из Baruch College и Tim Chih-Ching Hung из National Taiwan University. Статья опубликована в журнале Management Science. Авторы измеряли розничное внимание через ежедневный индекс объёма поисковых запросов Google и институциональное внимание через показатель Bloomberg «Daily Maximum Readership».
Для каждой акции они вычислили аномальное внимание и усреднили его по всем акциям, получив агрегированные индексы ARA (розничное) и AIA (институциональное). Затем провели регрессионный анализ доходности рынка на эти индексы.
Результаты показали две закономерности: рост розничного внимания часто сопровождается снижением доходности на следующей неделе, что объясняется поздним приходом частных инвесторов и последующей недоходностью. Напротив, увеличение институционального внимания обычно предвещает рост доходности, особенно перед важными событиями. Авторы отмечают, что меры внимания, собранные «снизу вверх», работают лучше, чем общерыночные поисковые запросы.
Сложные слова
- исследование — систематическое изучение вопросов или данныхисследовании
- розничный — относящийся к частным потребителям или индивидуальным клиентамрозничное
- институциональный — связанный с организациями, крупными инвесторами или учреждениямиинституциональное
- индекс — числовой показатель, показывающий изменение или уровеньиндексы
- аномальный — необычный, отличающийся от обычного или ожидаемогоаномальное
- агрегированный — объединённый из нескольких частей в один показательагрегированные
- доходность — прибыль или процентная отдача от инвестиций за периоддоходности
- предвещать — служить знаком или сигналом будущего событияпредвещает
- анализ — изучение данных для понимания и вывода результатоврегрессионный анализ
Подсказка: наведите, сфокусируйтесь или нажмите на выделенные слова, чтобы увидеть краткие определения прямо во время чтения или прослушивания.
Вопросы для обсуждения
- Почему, по тексту, рост розничного внимания часто сопровождается снижением доходности на следующей неделе?
- Почему авторы считают, что меры внимания, собранные «снизу вверх», работают лучше, чем общерыночные поисковые запросы?
- Как инвесторы могут учитывать различия между розничным и институциональным вниманием в своих решениях?
Похожие статьи
Климат, деньги и зелёный переход в Южной Азии
Южная Азия испытывает сильные климатические удары — наводнения в Пакистане и таяние гималайских ледников — одновременно с перестройкой энергетики и поиском финансирования, которое часто управляется и приносит выгоду более богатым странам.
Деньги и сон: как финансовый стресс мешает ночному отдыху
Исследование показывает, что финансовые переживания и страх потери работы ухудшают поведение перед сном и качество сна у работающих на полной ставке военнослужащих Национальной гвардии. Авторы предлагают меры для работодателей и простые вечерние привычки для людей.