Pesquisadores examinaram se o excesso de confiança dos diretores-executivos reduz a delegação em processos de fusões e aquisições. A equipe, com Jared Smith entre os coautores, analisou 3.690 operações de empresas abertas realizadas entre 2000 e 2019, que envolviam 1.634 CEOs. Foram incluídas apenas transações com valor mínimo e que representassem ao menos 1% do capital próprio da adquirente.
Para medir confiança, usaram uma técnica baseada no exercício de opções de ações pelos executivos. A delegação foi avaliada por meio de comunicados de imprensa, matérias jornalísticas e pelos formulários "background of the merger" arquivados na SEC; a nomeação de alguém fora do C-suite foi tomada como evidência de delegação.
Os achados mostram que 41% dos CEOs foram classificados como excessivamente confiantes e que esses CEOs eram 10–15% menos propensos a delegar responsabilidades durante M&As. A relutância em delegar aumentou quando o negócio envolvia um setor novo para a adquirente e quando a empresa tinha mais segmentos de negócio. Smith considera surpreendente o efeito ligado aos segmentos, pois a teoria prevê que organizações mais complexas se beneficiariam mais da expertise externa. Ele alerta que, embora a confiança seja valiosa na liderança, o excesso pode reduzir o uso da equipe e prejudicar a capacidade de lidar com situações complexas.
O artigo foi publicado no Journal of Management Studies, com coautores da Indiana University e da Clemson University. Fonte: North Carolina State University.
Palavras difíceis
- excesso de confiança — confiança além do que é justificável
- diretor-executivo — pessoa que dirige a gestão de uma empresadiretores-executivos
- fusões e aquisições — processos de compra ou união de empresas
- opção de ação — direito de comprar ações por preço fixoopções de ações
- delegação — atribuição de tarefas ou responsabilidades a outrosdelegar
- relutância — resistência ou hesitação em tomar decisões
- segmento de negócio — parte específica das atividades de uma empresasegmentos de negócio
- SEC — agência norte-americana que regula mercados financeiros
Dica: passe o mouse, foque ou toque nas palavras destacadas no artigo para ver definições rápidas enquanto lê ou ouve.
Perguntas para discussão
- Por que o autor acha surpreendente que a relutância em delegar seja maior em empresas com mais segmentos de negócio?
- Que riscos uma empresa enfrenta quando um CEO excessivamente confiante não delega em um setor novo para a adquirente?
- Que vantagens e limitações você vê no uso do exercício de opções de ações como medida de confiança dos executivos?
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