Het onderzoeksteam bestond uit Zhi Da van Mendoza College of Business (University of Notre Dame), Jian Hua en Lin Peng van Baruch College en Tim Chih‑Ching Hung van National Taiwan University. Hun artikel verschijnt in Management Science. De auteurs maten particuliere aandacht met de dagelijkse zoekvolume-index van Google en institutionele aandacht met de "Daily Maximum Readership"-score van Bloomberg. Voor elk aandeel berekenden ze afwijkende aandacht en maakten daaruit twee marktbrede indexen: Aggregate Retail Attention (ARA) en Aggregate Institutional Attention (AIA). Vervolgens voerden zij regressies uit van marktreturns op ARA en AIA om voorspellende waarde te testen.
De studie laat twee duidelijke patronen zien. Eerst voorspelt meer particuliere aandacht lagere returns in de volgende week. De verklaring is dat particuliere beleggers vaak laat instappen, waardoor populaire aandelen later ondermaats presteren. Ten tweede hangt meer institutionele aandacht samen met hogere returns in de week daarna, vooral voorafgaand aan belangrijk nieuws. Institutionele beleggers starten eerder met onderzoek en hun verhoogde interesse kan duiden op aanstormende onzekerheid, wat leidt tot hogere rendementseisen rond dat nieuws.
De onderzoekers vinden ook dat top‑downmaatstaven, zoals zoekopdrachten naar "Dow" of "S&P 500", returns niet goed voorspellen. Zoals Da aangeeft, meten zij aandacht op aandeleniveau en combineren die data tot een marktbeeld. Zulke nieuwe voorspellers kunnen helpen verklaren wat marktveranderingen aandrijft en kunnen besluiten over waar geld te plaatsen verbeteren.
Moeilijke woorden
- aandacht — opmerkzaamheid of interesse voor iets of iemand
- particulier — privé of van individuele personen, niet institutioneelparticuliere
- institutioneel — behorend bij organisaties zoals banken of fondseninstitutionele
- voorspellen — zeggen wat waarschijnlijk later zal gebeurenvoorspelt
- regressie — statistische methode om verbanden te meten tussen variabelenregressies
- aandeel — deel van een bedrijf dat je kunt kopen
- marktbreed — geldend voor de gehele markt of veel aandelenmarktbrede
Tip: beweeg de muisaanwijzer over gemarkeerde woorden in het artikel, of tik erop om snelle definities te zien terwijl je leest of luistert.
Discussievragen
- Zou jij meer vertrouwen hebben in signalen van institutionele aandacht of particuliere aandacht bij beleggen? Waarom?
- Welke bron zou jij meer vertrouwen: Google-zoekvolume of Bloomberg 'Daily Maximum Readership'? Leg uit.
- Hoe zouden marktbrede indexen volgens de tekst helpen bij beleggingsbeslissingen?
Gerelateerde artikelen
Afrika wil eerlijkere financiering voor gezondheidszorg
Op UNGA80 bespreken Afrikaanse beleidsmakers nieuwe manieren om gezondheidszorg te betalen. Obinna Ebirim roept op tot eerlijkere donorpartnerschappen, meer verantwoording van leiders en meer binnenlandse investering in gezondheid.
Onrust in Hongkong over Sheikh en investering van 500 miljoen dollar
Een bezoeker die wordt genoemd Sheikh Ali Rashed Ali Saeed Al Maktoum veroorzaakte in Hongkong onrust na de aankondiging van een investering van 500 miljoen dollar en tegenstrijdige informatie over zijn identiteit.
Zuidoost-Azië zoekt klimaatfinanciering te midden van risico's
Zuidoost-Azië ervaart ernstige klimaatgevolgen terwijl landen hun energiesystemen veranderen. Pakistan en Nepal lijden grote schade en projecten, marktinstrumenten en leningen spelen een centrale rol bij financiering en discussies over wie profiteert.
Minder luchtvervuiling in Oost‑Azië versnelt opwarming sinds 2010
Onderzoekers zeggen dat een sterke daling van aerosolen in Oost‑Azië, vooral in China, waarschijnlijk heeft bijgedragen aan een versnelde opwarming van het aardoppervlak sinds circa 2010. Dat heeft al zichtbare regionale gevolgen.
