Un gruppo di ricerca guidato da Zhi Da della Mendoza College of Business (Università di Notre Dame), con coautori del Baruch College e della National Taiwan University, ha pubblicato uno studio su Management Science. Lo studio esplora se l'attenzione degli investitori può prevedere i rendimenti di mercato a breve termine.
Gli autori misurano l'attenzione retail tramite il volume di ricerca giornaliero di Google e l'attenzione istituzionale tramite il punteggio Daily Maximum Readership di Bloomberg. Per ogni azione calcolano l'attenzione anomala e poi mediando su tutti i titoli ottengono due indici di mercato: ARA e AIA. Testano la capacità predittiva facendo regressioni dei rendimenti di mercato su questi indici.
Risultano due pattern chiari: l'attenzione retail e quella istituzionale predicono i rendimenti in modo opposto. Un aumento dell'attenzione retail è seguito da rendimenti più bassi la settimana successiva, mentre un aumento dell'attenzione istituzionale è spesso seguito da rendimenti più alti, soprattutto prima di grandi comunicazioni. I ricercatori notano che misure generali dall'alto, come le ricerche per indici come "Dow" o "S&P 500", non prevedono bene i rendimenti.
Parole difficili
- attenzione — Interesse concentrato verso un soggetto o eventoattenzione retail, attenzione istituzionale
- investitore — Persona che compra o vende titoli finanziariinvestitori
- prevedere — Sapere o stimare qualcosa che accadrà dopoprevedono
- rendimento — Guadagno o perdita di un investimentorendimenti
- istituzionale — Relativo a grandi organizzazioni finanziarieattenzione istituzionale
- anomalo — Che è diverso da quanto normale o attesoattenzione anomala
- indice — Numero o misura che riassume dati di mercatoindici, indici di mercato
- regressione — Metodo statistico per studiare relazioni tra variabiliregressioni
Suggerimento: passa il mouse o tocca le parole evidenziate nell’articolo per vedere definizioni rapide mentre leggi o ascolti.
Domande di discussione
- Perché, secondo lo studio, l'attenzione istituzionale è spesso seguita da rendimenti più alti, soprattutto prima di grandi comunicazioni?
- Hai mai cercato informazioni su un'azione dopo una notizia? Come pensi che questo comportamento influenzi i prezzi a breve termine?
- Quando cerchi informazioni finanziarie preferisci fonti generali (es. ricerche web) o fonti specializzate (es. Bloomberg)? Perché?
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