Une nouvelle étude examine si des directeurs généraux trop confiants sont moins enclins à déléguer des tâches importantes lors de fusions et acquisitions. Jared Smith, coauteur et professeur de finance au Poole College of Management de North Carolina State University, rappelle que la délégation permet de faire entrer davantage de voix et de libérer le PDG pour des enjeux plus larges.
Les chercheurs ont analysé 3 690 opérations de fusions et acquisitions réalisées par des sociétés cotées entre 2000 et 2019. Ils n’ont retenu que les transactions d’une valeur minimale de $50 million représentant au moins 1% des fonds propres de l’acquéreur. Ces opérations impliquaient 1 634 PDG. La confiance a été mesurée selon l’usage des options sur actions, et la délégation a été identifiée par les communiqués de presse, les articles et les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (documents « background of the merger »).
Les résultats indiquent que 41% des PDG de l’échantillon ont été jugés trop confiants. Ces PDG étaient 10–15% moins susceptibles que la moyenne de déléguer la responsabilité pendant les fusions et acquisitions. Le phénomène était plus marqué lorsque l’opération concernait un secteur nouveau pour l’acquéreur et lorsque l’acquéreur comptait davantage de segments d’activité. Smith souligne que ce dernier résultat est surprenant, car la théorie attendrait que les PDG d’organisations complexes utilisent davantage l’expertise externe. Il avertit qu’un excès de confiance peut réduire le recours aux compétences de l’équipe et nuire à la gestion de situations complexes.
L’article paraît dans le Journal of Management Studies. D’autres coauteurs sont affiliés à Indiana University et à Clemson University. Source : North Carolina State University.
Mots difficiles
- directeur général — personne qui dirige une entreprisedirecteurs généraux
- déléguer — confier une tâche à une autre personne
- confiant — qui surestime ses propres capacitésconfiants
- acquéreur — entreprise qui achète une autre sociétél’acquéreur
- option — droit d’acheter ou vendre une actionoptions
- échantillon — groupe de cas étudiés dans la recherchel’échantillon
Astuce : survolez, mettez le focus ou touchez les mots en surbrillance dans l’article pour voir des définitions rapides pendant que vous lisez ou écoutez.
Questions de discussion
- Quels risques une entreprise peut-elle encourir si son PDG délègue moins pendant une fusion ? Donnez des exemples.
- Pourquoi les chercheurs trouvent-ils surprenant que les PDG d’acquéreurs avec plusieurs segments délèguent moins ?
- Quelles mesures concrètes une société pourrait-elle prendre pour réduire l’impact d’un excès de confiance chez la direction ?
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