Un estudio liderado por Zhi Da, de la Mendoza College of Business de la University of Notre Dame, y coautores de otras universidades examina si la atención de inversores predice rendimientos a corto plazo. El artículo aparece en Management Science.
Los autores midieron la atención minorista con el volumen diario de búsquedas de Google y la atención institucional con el indicador "Daily Maximum Readership" de Bloomberg. Para cada acción calcularon la atención anómala y promediaron esos valores para obtener dos índices a nivel de mercado: ARA y AIA. Luego regresaron los rendimientos del mercado sobre esos índices para ver su poder predictivo.
Hallaron dos resultados claros: cuando aumenta la atención minorista, los rendimientos en la semana siguiente tienden a caer; cuando aumenta la atención institucional, los rendimientos tienden a subir, sobre todo antes de noticias importantes. Además, las medidas de atención de arriba hacia abajo no predicen bien los rendimientos.
Palabras difíciles
- liderar — dirigir un grupo o proyecto de investigaciónliderado
- atención minorista — interés de pequeños inversores en una acción
- atención institucional — interés de grandes instituciones financieras en acciones
- rendimiento — beneficio o pérdida de una inversiónrendimientos
- anómalo — que se desvía de lo normal esperadoanómala
- promediar — calcular el valor medio de varios númerospromediaron
- índice — número o medida que resume datosíndices
Consejo: pasa el cursor, enfoca o toca las palabras resaltadas en el artículo para ver definiciones rápidas mientras lees o audicións.
Preguntas de discusión
- ¿Por qué crees que más atención minorista puede causar rendimientos más bajos la semana siguiente?
- Si fueras inversor, ¿cómo usarías la información sobre atención institucional antes de noticias importantes?
- ¿Qué ventajas y desventajas ves en usar búsquedas de Google para medir la atención de inversores?
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