حلل الباحثون 3,690 صفقة اندماج واستحواذ لأسهم متداولة خلال الفترة 2000–2019، واقتصر التحليل على الصفقات التي بلغت قيمتها 50 مليون دولار فأكثر وشكلت واحدًا بالمئة أو أكثر من حقوق الملكية لدى شركة المستحوذ. تضمنت العينة 1,634 مديرًا تنفيذيًا.
استُخدمت تقنية قائمة على سلوك أصحاب الخيارات لقياس ثقة المديرين، بينما استُعملت البيانات الصحفية ومقالات الأخبار، بالإضافة إلى وثائق مقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات للتحقق من التفويض ومن حضور خبراء خارج المستوى التنفيذي الأعلى في اجتماعات الصفقة.
النتائج الرئيسية: 41% من المديرين وُصفوا بأنهم واثقون بشكل مفرط، وهؤلاء كانوا أقل ميلاً للتفويض بنسبة تقارب 10–15% عن المتوسط. كما اتضح أن عدم التفويض يزداد عندما تكون الصفقة في قطاع جديد بالنسبة للمستحوذ، وعندما تكون لدى الشركة المستحوذة قطاعات أعمال متعددة — نتيجة أدهشت الباحثين لأنها تتعارض مع توقع أن تعقيد المؤسسة يزيد حاجة القائد للاستعانة بخبرات خارجية.
يقول جارِد سميث من كلية Poole للإدارة بجامعة ولاية نورث كارولاينا إن التفويض يوسع دائرة الآراء ويمنح المديرين مجالًا للتركيز على قضايا أوسع، لكنه يحذر من أن الثقة المفرطة قد تقلل استفادة الفريق. نُشر البحث في Journal of Management Studies وباشره باحثون من جامعتَي إنديانا وكليمسون، والمصدر جامعة ولاية نورث كارولاينا.
كلمات صعبة
- اندماج واستحواذ — اتحاد أو شراء شركات أخرى لضم أسهمها
- تفويض — تسليم جزء من السلطة أو المسؤولية لآخرينالتفويض
- ثقة — اعتقاد المديرين بقدرتهم أو أحكامهمالثقة
- مستحوذ — الشركة أو الطرف الذي يشتري شركة أخرىالمستحوذ
- قطاع — مجال اقتصادي أو نوع نشاط تجاري محددقطاعات
- مدير — شخص يتولى قيادة أو إدارة مؤسسة أو قسممديرًا, المديرين
تلميح: مرّر المؤشر أو ركّز أو اضغط على الكلمات المظلَّلة داخل القصة لرؤية تعريفات سريعة أثناء القراءة أو الاستماع.
أسئلة للمناقشة
- لماذا قد تقلل الثقة المفرطة استفادة الفريق رغم ثقة القائد بنفسه؟ اذكر سببين محتملين.
- كيف يمكن للشركات التي تملك قطاعات أعمال متعددة أن تشجع التفويض بفعالية؟ قدم مثالاً واحداً.
- هل توافق أن وجود خبراء خارجيين يفيد صفقات الاندماج والاستحواذ؟ اشرح موقفك بناءً على نص المقال.
